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The Information报道称，部分GB300和Vera Rubin 200系统预计涨价约17%。按该报道使用的现价模型计算，一座1GW规模的AI数据中心，光是这一轮加价就可能多出至少50亿美元成本。叹气……注意，这已经不是今年第一次看到英伟达相关硬件价格往上走了。中信证券、国泰海通均以超200亿元的半年度净利润摘得冠亚军；东方财富、中信建投紧随其后，上半年净利均超75亿元。
B | 东方财富上半年大赚超80亿元 半年报显示，今年上半年，“券茅”东方财富实现营业总收入105.05亿元，同比增长53.22%；归属于上市公司股东的净利润80.64亿元，同比增长44.85%。前面还有消费级RTX 50系列显卡，以及专业卡RTX PRO 6000 Blackwell。现在，AI服务器也加入了涨价队伍。 从业务结构来看，2026年上半年东方财富证券业务收入达82.26亿元，相比上年同期增长55.83%，营收占比高达78.3%；以天天基金为主体的金融电子商务服务板块在上半年实现收入20.85亿元，同比增长47.22%。全方位齐涨，英伟达你介是什么意思？？？？
英伟达AI服务器价格明年将推高15%以上英伟达公司的一些最大客户已被告知，由于内存芯片成本飙升，其AI芯片的服务器价格将上涨超过15%。The Information消息，两名收到服务器厂商通知的人士透露，部分英伟达旗舰AI服务器芯片系统预计涨价约17%。此次价格上涨将从2027年初交付的产品开始生效，主要涉及Grace Blackwell 300和Vera Rubin 200。 从主要子公司维度来看，东方财富证券今年上半年实现营业总收入90.48亿元，净利润为59.89亿元；天天基金上半年营业总收入为21.02亿元，净利润为1.11亿元。涨17%是什么概念呢？按估算，目前一套72GPU Vera Rubin机架的价格大约在700万美元；涨价以后，一套可能达到约800万美元。 半年报显示，受益于资本市场活跃度提升带来的基金销售回暖，报告期内，天天基金共上线164家公募基金管理人2.43万只基金产品，基金销售额为1.89万亿元，其中非货币型基金销售额为1.26万亿元，截至报告期末，天天基金非货币市场公募基金保有规模1.01万亿元，权益类基金保有规模5260亿元。
C | 今年上半年，东方财富推出了“妙想Claw”“Skill广场”等核心功能。从研发投入金额来看，上半年合计投入约5.40亿元，同比增长8.25%。
D | 中泰证券净利同比增长146% 中泰证券、东北证券也在同日披露半年报。 中泰证券半年报显示，2026年上半年，公司实现营业收入75.37亿元，同比增长46.3%；归母净利润17.52亿元，同比增长146.38%；基本每股收益0.21元。
E | 对于净利润的翻倍增长，中泰证券称，主要系公司财富管理、投资、资产管理、投资银行等业务收入实现同比增长所致。按照这个情况，仅这一轮AI服务器涨价，建一座1GW级AI数据中心就可能额外增加至少50亿美元建设成本。 具体来看，今年上半年，中泰证券财富管理业务实现营业收入27.96亿元，同比增长41.99%。
而且服务器价格最近已经处在频繁波动中。此前采访服务器销售商和GPU云厂商发现，组成英伟达AI服务器的部分零部件，价格甚至会在一周内波动40%。其中包括台积电晶圆、先进封装、网络设备、散热系统以及内存。新增开户79.50万户，服务客户1147.27万户，管理客户资产1.77万亿元（不含未解禁限售股、OTC市值）；交易投顾业务累计服务客户26万余户，较上年末增长14.13%；齐富通APP月活697.36万（不含同花顺、大智慧等第三方APP）。一名GPU云厂商高管称，他们采购的服务器机架最近一度每周涨价2%至3%。
F | 资管业务方面，上半年实现营业收入14.75亿元，同比增长24.54%。另一名高管提到，GB300服务器中的NVMe存储此前是价格波动最明显的部分之一，目前部分机架已经比其所谓的正常基准价格高出10%至15%。
G | 其中，中泰资管资产管理规模936.43亿元；万家基金资产管理规模稳步提升，管理规模合计6486.33亿元。投资业务实现营业收入14.07亿元，同比增长114.09%；获批参与碳排放权交易业务资格，补齐绿色金融牌照短板。投行业务方面，实现营业收入3.72亿元，同比增长42.26%，完成股权项目6单。 中泰证券同时公告，拟1亿元至2亿元回购股份，用于减少注册资本，回购价格不超过8.4元/股（含）。其实哈，2026年以来，英伟达相关硬件已经出现三轮大幅涨价了。第一轮，发生在消费市场。今年夏天以来，多款RTX 50系列显卡市场价格明显上涨。
H | RTX 5060 Ti 16GB中位价最高上涨约39%，RTX 5070上涨约36%，RTX 5060上涨约27%。RTX 5090也上涨约9%。
I | 此外，东北证券在今年上半年实现营业收入26.47亿元，同比增长29.38%；归属于上市公司股东的净利润7.64亿元，同比增长77.49%；基本每股收益0.33元。
J | Attention Please，这些数据统计的是零售市场价格，其中包含供需、渠道库存等因素，不能全部算作英伟达官方调价。 13家券商业绩出炉 Wind数据显示，截至目前，证券板块共有13家公司披露了2026年半年报，马太效应明显。今年上半年，中信证券、国泰海通分别以233.43亿元、202.60亿元的净利润排名第一、第二；东方财富、中信建投上半年净利均超75亿元。
第二轮涨价的是专业GPU。拥有96GB显存的专业卡RTX PRO 6000 Blackwell也经历了明显价格变化。此前，英伟达官方商城报价已经从早期价格一路上调，绝对涨幅为2750美元。最发售至今，RTX PRO 6000价格轨迹触目惊心：2025年早期约8565美元 → 2026年6月13250美元 → 2026年8月16000美元。第三轮涨价的则是眼下的AI服务器。 从利润增长情况来看，中泰证券、财达证券净利实现翻倍增长，中信证券、中信建投、兴业证券、东北证券上半年归母净利润均增逾六成。从游戏显卡，到专业GPU，再到数百万美元一柜的数据中心系统，价格压力沿着英伟达产品线一路向上。更加值得注意的是，下一代Rubin甚至已经开始重新评估内存配置。TrendForce披露，从今年第三季度开始，英伟达已经把Rubin Ultra原本以12-Hi HBM4E为主的评估范围，扩大到了8-Hi HBM4E、12-Hi HBM4以及8-Hi HBM4等多种方案，目前最终规格尚未确定。原因是2027年DRAM供应依然紧张，同时12-Hi HBM4E的验证时间和量产良率仍存在不确定性。还有消息称，英伟达已经开始重新评估Rubin Ultra的HBM配置。
能怪谁？怪内存供应紧张呗。
中航证券非银首席分析师薄晓旭认为，随着半年报业绩预告陆续披露，多数券商盈利实现同比改善，行业经营质量持续修复，但板块估值仍处于历史偏低分位，业绩改善与估值水平形成明显错配。
K |
内存行情到底涨到了什么程度看看今年的内存行情，大概就明白怎么个事儿了。
L | TrendForce今年3月底预计，2026年第二季度传统DRAM合约价格将环比上涨58%至63%。NAND Flash涨得更猛，预计环比上涨70%至75%。到了第三季度，涨速有所放缓，但价格依然在继续向上。当前，半年报业绩进入集中披露窗口，回购增持叠加业绩催化，板块的配置价值得到进一步凸显。
M | 
（文章来源：券商中国）。其中服务器DRAM合约价预计环比上涨13%至18%。TrendForce同时判断，从2026年下半年一直到2027年下半年，服务器DRAM价格仍可能逐季上涨。
△图片由AI生成供给端的问题更加棘手。服务器、PC、手机使用的DRAM，与AI芯片里的HBM，本来就在共享晶圆产能。
N | AI服务器越多，对HBM的需求越大，内存厂商也越愿意把先进制程和晶圆产能优先分配给HBM。
o | HBM本身又比普通DRAM更“吃晶圆”。它需要更大的die、更多堆叠层数以及更复杂的封装流程，同样的晶圆投入，并不能带来同比例的bit产出。结果就是，HBM快速扩产的同时，普通服务器内存能够拿到的产能进一步受到挤压。TrendForce预计，2027年服务器RDIMM bit供应只能同比增长约15%至20%，明显落后于服务器CPU出货增长。与此同时，HBM和SOCAMM还在继续增加对DRAM晶圆产能的消耗。
p | 这已经迫使一部分客户主动调整配置。今年上半年开始，一些云服务商和服务器OEM已经把部分系统中的96GB、128GB RDIMM，调整为32GB、64GB模块，希望降低采购成本。英伟达自己也在做类似的取舍。
q | 由于LPDDR5X供应紧张，英伟达已经决定把下一代Vera Rubin Superchip中的SOCAMM内存容量削减一半。按照三星、SK海力士和美光初步产能分配测算，供应商目前能够满足的LPDRAM数量，大约只有英伟达预估需求的60%。AI过去几年疯狂消耗GPU，GPU又带动HBM需求暴涨，HBM继续挤压DRAM产能……到了2026年，内存价格开始反过来推高GPU和AI服务器的成本。现在，投出的回旋镖终于猛扎到英伟达自己身上了。
针对电力问题，英伟达已经往前走了一步不过，内存成本上升只是台面上的原因，背后还有高端系统集成度提升、供应链紧张，以及云厂商与大模型公司对交付周期的争夺。尤其是电力、土地、并网、散热、网络，以及整个园区能不能按时完成，都开始影响GPU什么时候能够产生收入。
r | 英伟达最近就在往这一层继续伸手。8月21日，英伟达宣布对美国数据中心基础设施开发商Cloverleaf Infrastructure进行少数股权投资。
s | 具体金额没有公布，不过《华尔街日报》此前报道称，这笔投资可能达到数亿美元。Cloverleaf做的事情是帮助数据中心开发商寻找合适的土地，与公用事业公司、能源供应商沟通，拿下电力以及其他基础设施资源，再把这些条件变成能够建设数据中心的项目。
公司2024年才成立，目前已经推进多个GW级项目。合作以后，Cloverleaf还将部署英伟达DSX平台，用它优化数据中心选址、电力、冷却以及计算基础设施规划。这也是英伟达最近频繁进入基础设施上游的原因之一。
t | 几天前，英伟达刚宣布投资15亿美元进入软银旗下数据中心开发商SB Energy。再往前，它还与Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、高盛、KKR等机构合作，希望长期撬动超过5000亿美元第三方资金，用于建设AI基础设施。英伟达现在操心的事情，已经从“芯片能不能造出来”，一路扩到了“客户有没有钱买”“数据中心有没有地方建”“电从哪里来”“GPU交付以后什么时候能够通电”。与此同时——据悉，Amazon、微软、Google和Meta都在加码自己的AI芯片，希望降低对英伟达的依赖。
One More Thing硬件卖到极限，英伟达也在替GPU寻找更高的效率。其最新公布的AVO研究，先让Agent自己去优化GPU内核，再迁移到ARC-AGI-3测试。官方披露，AVO探索了500多个优化方向，提交40个内核版本，在DGX B200上较FlashAttention-4最高快10.5%。
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Published on:15:36:34
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